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而在资深投行人士王骥跃看来，新股破发是市场化的必经之路。他分析认为，在市场机制下，新股破发意味着后续新股发行价会被压低，从而带来新股上市后上涨；而新股持续不破发，也会带来新股价格水涨船高，直到破发压力再现出现破发。非科创板23倍市盈率发行并非市场化，但在二级市场调整以及新股发行节奏加快的情况下已然出现破发了，限制发行价并不能解决破发问题。只有破发出现了，买方才会真正去考虑新股的投资价值，真正研究新股定价，而不是贴个新股标签就无脑买入，什么估值模型都不重要，拿到筹码才是最重要的。

　　特锐德“赌”对了　　创立5年，累计亏损8亿元后，特锐德的二次创业迎来高光时刻。文/《财经国家周刊》记者 陈浩杰创立5年多的特来电，终于开始赚钱了。“赌对了。”特来电宣布跨过盈亏平衡线3个月后，在与记者的交谈中，青岛特锐德电气股份有限公司董事长于德翔心情平静。特来电是特锐德的全资子公司，主要从事新能源汽车充电网的建设、运营及互联网增值服务。特锐德成立于2004年，有着“创业板第一股”之称，是目前国内最大的箱式电力设备研发制造企业。2014年特锐德投资特来电，几年来累计投资50多亿元，其中研发投入就达十几亿，在今年实现盈亏平衡前，特来电累计亏损已超过8亿元。来自市场的压力与社会的质疑，笼罩着这家明星制造企业。从箱式电力设备到智能生态充电网，特锐德的两次创业，都充满了“险中求胜”的冒险风格。尤其是“豪赌”充电网，一度让特锐德饱受争议。“赌”的背后，是于德翔在能源新时代下的一盘大棋。他的赌注中，既有特锐德创业以来累积下的家底，也有对中国引领新能源产业发展的信心。“新能源和新能源汽车是比5G和工业互联网更大的产业，新能源汽车将引领全世界第四次工业革命。让新能源车充新能源电，远离雾霾和尾气，这是特锐德的企业使命。”于德翔说。和市场去“赌”走进特锐德，一种自信的企业文化气息扑面而来。“并不是市场需要什么，我们就研发什么；而是我们创新了什么，市场就需要什么。”一句充满霸气的话，醒目地刻在背景墙上。“怎么保证特锐德创新了什么，市场就一定需要什么？”面对记者提问，于德翔的回答是：我们利用团队的前瞻性和对未来行业发展的把控，引领技术引导用户，我们和市场去“赌”，但我们“赌”对了。“赌”对了，看似靠的是运气，底气却是实力。2004年特锐德开启创业之路，仅用五年的时间，就成为创业板第一股。上市后，特锐德的业绩一直保持稳健增长，从2009年到2011年营收年均复合增长率为28.09%，净利润年均复合增长率为12.20%。“我们十年只做一个产品。”于德翔说，他们“赌”中国高铁快速发展带来的巨大市场，十年来专注于箱式电力设备研发制造，做到行业内研发和市场的中国第一。特锐德在国内铁路市场占有率高达70%以上，每新建一条高速铁路，每两公里就有一台特锐德箱变。市场高度集中、饱和，也带来了增长乏力的困境。“（箱变）产品相对比较小，我们做到十年的时候，做到了百亿规模，已经到天花板了，我们需要找到新的发展空间。”于德翔说。2014年，于德翔带领特锐德二次创业，创办特来电，专注于新能源汽车充电网络建设。在新能源充电这个全新产业，特锐德五年时间不计回报投入巨资。于德翔说，当时很多朋友都替他们捏了一把汗，认为风险巨大，不应该这么“豪赌”，但特锐德下定了决心，顶着压力坚持了下来。2.0阶段的充电网“目前，特来电充电网已进入2.0阶段，能实现汽车安全两层防护以及充电网智能运维，明年我们要升级为3.0……未来是4.0……”不久前特来电举行的“面向新能源汽车安全的充电网两层防护技术”发布会上，于德翔作了这样一番介绍。今年以来，新能源汽车频频发生自燃事件，让很多人对新能源汽车陷入恐慌。据分析，新能源汽车80%的烧车事件是发生在充电的过程中和充满电时。如何避免车辆自燃？特来电有自己的一套成熟打法。于德翔说，充电桩不止是充电桩，特来电充电网最大的亮点之一，便是应用了特来电面向新能源车安全的充电网两层防护技术，能够为电动汽车进行“体检”并进行安全防护，从充电环节提高电动汽车安全性。安全放心是前提，智能便捷是关键。如何让充电真正安全可及？特来电一开始就有清晰的定位：建一张充电网，而不是做充电桩。于德翔认为，只有充电网的群管群控、有序充电，才能承接中国大规模电动汽车的充电需要，也才能实现低谷充电、高峰卖电，实现新能源车充新能源电。充电网是一个涉及技术、产品、平台、运营的复杂生态系统。特来电通过云平台大数据建设充电桩，根据区域的属性，以一个区域的人口密度和新能源车密度，采集数据上传到云平台进行多方位分析之后，使得他们有效地实现了城市内一公里半径内都有充电桩，同时每个充电桩的利用率能够达到最高。在特来电展馆，技术人员向记者介绍，特来电构建了一套智能的充电系统，不仅可以看到充电桩充电站实时的所有充电的数据，还可以结合用户需求，对用户充电进行相应的引导。“高峰期间可能用电的人数非常多，电力可能不太够用，到夜晚时间这部分电量有大量富余，完全可以进行高效调节。”于德翔说，以一辆新能源网约车为例，早高峰时段充电一个半小时需要84元。而夜间低谷时充电，在更短的充电时间内能省下来34元，一个月下来能省近1000元费用。受政策和市场的双向驱动，国内充电桩建设不断提速。位于展馆的充电网指挥中心内，大屏幕上每天实时公告充电桩的数量和充电量。中国充电联盟统计数据显示，截至6月底，特来电上线的公共充电桩近22.7万个，以41%的市场占有率位居行业第一。 第二个春天建充电网是一个长期的市场培育行为，钱要烧到什么时候？在很多业内人士认为特来电盈利还遥遥无期的时候，“意外”不期而至。今年4月29日，于德翔给特锐德股东们写了一封信，正式宣布特来电跨过盈亏平衡线，开始盈利。这意味着特来电走出了创业风险期，驶入健康发展期的快车道。在于德翔看来，充电网板块实现盈利，首先得益于电动汽车的产业路线在国内和国际形成高度统一，新能源汽车行业高速转暖，2019年特来电的充电量从2017年的4.4亿度，大幅提升至27.3亿度。其次，对充电网板块持续10亿元的研发大投入，让特来电充电网产品及平台得到了客户的高度认同，产品销售大幅度增长。而在这背后，也是特来电的巨大投入和野蛮生长。特来电目前投入建成了智能充电、电力电子、云平台、大数据、智能调控、无线充电、智能箱变、德国电气技术、储能技术、新能源微网十大研发中心，拥有1071人的研发团队，取得了1131项技术专利，引领了世界充电网的17项关键技术，攻克了无人驾驶公交车的人工智能充电弓、乘用车的单轴双向机器手技术难题，成为充电行业技术的引领者。“熬过了严冬，迎来了特锐德二次创业的第二个春天。”在致股东的信中，于德翔这样写道。于德翔说，特锐德二次创业确立了“一机两翼”的发展战略，飞机的“本体”仍然是箱式电力设备研发制造，这是生存的根，是发展的基础；飞机的“左翼”是“汽车充电生态网”，“右翼”是“新能源微网”。在国家鼓励发展新能源产业大背景下，处于风口期的新能源汽车发展速度惊人。多家机构的研究报告预计，到2030年电动汽车保有量可达到1亿辆， 新能源汽车离不开充电，未来是车、电融合，充电运营市场空间巨大。于德翔认为，充电网是一个前无古人、后无来者、引领世界的新产业生态。它上连电网，通过微调度，形成电网及新能源间的智能互动；下接电动汽车及电池，形成安全智能充电和汽车大数据应用；同时通过互联网链接客户需求满足个性体验，是一个新能源和新交通双向融合的全新产业。在于德翔看来，只有建立充电网，把车、电网及新能源发电链接起来，才能把大规模电动汽车变成移动储能的工具。当新能源车推广达到1000万辆时，可实现现有弃风、弃水、弃光的新能源电得到充分消纳；超过千万辆车后，大规模汽车储能在线链接在电网上，增加电网的柔性，打开了可再生能源的大比例消纳的通道。“不久的将来，新能源车不仅能解决绿色出行的问题，还可以将新能源的应用稳步提升，真正实现新能源车充新能源电，让尾气和雾霾远离人类。”于德翔说。

言下之意，京东也要培养自己的“李佳琦和薇娅”，这些网红会活跃在站内外多个平台，输出内容的同时，还能给京东商城带来大量订单转化，这与京东一直以来想要打造的内容电商平台不谋而合。责任编辑：梁斌 SF055原标题：网红名字频频被抢注 想赎回使用权？拿35万“转让费” 来源：华西都市报

卞欢认为，当前地方债发行依然面临各方面的约束，或有可能限制地方债支持基建的效果。“目前自身现金流能覆盖资本金以外的债务本息的项目比较少，自平衡能力不足，如果需要进行更多必要的基建项目，地方政府以及平台公司自筹资金的规模或将超过法定资本金的比例。”

另一宗位于吴中区太湖新城板块、编号为苏地2019-WG-2号的居住地块起拍价已经较该区域此前的单价地王高10.17%。最终，进过39轮竞价，由新城控股（601155.SH）控制的苏州新城创佳置业有限公司联合招商蛇口（001979.SZ）拥有的招商局地产（苏州）有限公司以32.58亿元的总价竞得，溢价率30.68%，折合楼板价20909元/平方米。

为美组建天军敲边鼓？国际上很早就提出空天一体概念。苏联和美国相继发射各自第一颗人造卫星后，双方就开始了对外层空间的争夺。1959年，美国空军条令中首次以“航空航天力量”代替“航空力量”，把地球表面以上的整个空间称为“航空航天空间”，并视为空军的作战环境。这之后，美国空军的各项基本规则和理论中几乎都使用“航空航天”一词，即空天。1998年颁布的《美国空军太空作战条令》中提出，大气层和太空之间没有绝对的分界线，从技术特性上看，航空器与航天器基本相同，包括兵力结构、设施、控制、操纵、人员训练等都是相互联系的。目前，仍然是由美国空军负责航天资产的发射、管理和运行任务。此外，俄罗斯也在走空天一体的路子，目前俄空天军就涵盖了空军、天军和空天防御力量的职能。